Voller Wehmut muss Canio, der Chef einer Wandertheatertruppe erkennen, dass die Rolle des betrogenen Ehemannes, die er als Bajazzo so oft auf der Theaterbühne mimen muss – für Ihn zur Wirklichkeit geworden ist: Als er entdeckt, dass seine Frau Nedda einen Geliebten hat, nehmen - während der abendlichen Aufführung - die Ereignisse eine dramatische Wendung.